2017年三季度中国CTO/MTO盈利性分析

      截至2017年三季度，中国已建成28套CTO/MTO装置（山东地区未运行的MTP装置未计入），总计产能达到1205万吨。其中，煤制烯烃一体化项目共10套装置，总计产能705万吨。

      亚化咨询数据显示，2017年三季度，中国主要几大煤制烯烃项目所在地，内蒙古包头、宁夏宁东、陕西榆林气化原料煤（5500大卡）价格分别为450元/吨、560元/吨、480元/吨。以项目100%负荷运行为例，估算吨聚烯烃生产成本如下：

来源：《中国煤制烯烃年度报告2017》、《中国CTO/MTO季度报告2017》

Source: ,

      三季度，中国已建成的28套CTO/MTO装置中有7套装置涉及检修或未开启。装置开工率降低，分摊到吨产品的财务费用和折旧成本大幅增加。亚化咨询估算，本季度内，主流CTO装置的聚烯烃成本约为5900-6300元/吨，而检修期装置聚烯烃成本则大于7000元/吨。

来源：《中国煤制烯烃年度报告2017》、《中国CTO/MTO季度报告2017》

Source: ,

      三季度，华东地区HDPE均价10146元/吨、LLDPE均价9675元/吨、LDPE均价10389元/吨，PP共聚均价8952元/吨、PP拉丝均价8528元/吨。亚化咨询估算，主流CTO装置吨产品利润约1200-1800元/吨，而检修期装置利润大幅减少或亏损。

      总体看，煤炭价格和开工率是影响煤制烯烃项目盈利性的关键因素。煤制烯烃总成本中，原料煤炭价格占比约30-35%。煤价每增加50元/吨，CTO成本增加约350元/吨。同时，装置开工率降低，分摊到吨产品的财务和折旧成本增加，最终影响项目的盈利能力。

                                                                                                             （来源：亚化煤化工）