导语：上周开始，煤沥青市场续涨难度明显增加。虽深加工厂家继续挺价情绪浓厚，但下游预焙阳极市场对高位沥青价格较为抵触，市场整体成交情绪一般，部分厂家开工积极性也有所下滑。另外，值得注意的是，2月15日起环保部对北京、天津、河北、山西、山东、河南等有关省(市)开展2017年度第一季度空气质量专项督查，进驻时间长达一个月。预计3月中旬前，焦企、深加工厂家、苯酐以及炭素厂家开工水平或将受到一定制约。

1. 改质沥青现状：续涨难度增加、开工积极下滑

上周开始，国内煤沥青市场续涨难度增加。据卓创了解，近期国内改质沥青市场主流报价持稳，仅西北地区部分低位报价有所补涨，幅度在200-350元/吨。虽深加工厂家继续挺价情绪浓厚，但下游预焙阳极市场对高位沥青价格较为抵触，市场整体成交情绪一般。但深加工厂家多执行前期订单，虽新单成交不多，但多数厂家暂无库存压力，市场价格仍显坚挺。

价格方面，以山东地区为例，目前山东地区部分小单价格上涨至3500-3550元/吨承兑出厂，少量高位订单在3600元/吨附近；山西地区周内部分新单上涨至3400-3500元/吨出厂；周内河南地区部分新单在3550-3600元/吨出厂。

目前原料煤焦油市场价格拉涨，煤沥青市场成本压力高企，但短线续涨难度较大，部分深加工厂家开工热情有所下滑。据卓创不完全统计显示，部分厂家计划后期降低开工负荷，部分厂家初步计划提前停车检修。近期深加工市场部分检修计划如下：

深加工厂家检修计划统计

单位：元/吨

2. 新一轮环保检查来袭，煤沥青市场产业链开工水平或受限

2015年以来，我国对空气质量的重视度越来越高，各类环保检查也较为密集，而传统煤焦油深加工市场及其下游精细加工多为高污染、高消耗、资源密集型产业，2015年以来，环保压力逐渐增加，对煤化工市场及其下游的影响逐渐增加。

以煤沥青市场为例，2016年的空气质量督察中，山东省以及河南省多次上榜，而山东省和河南省为炭素厂家的主要产区，督察期间，因当地以及周边地区部分炭素企业大量限产或停车整顿，均在一定程度上利空煤沥青市场需求或拉低煤沥青市场订单价格（例如2016年5-6月份因环保因素制约，河南地区部分炭素厂家停车整顿，对华中以及华东地区改质沥青市场价格形成一定打压；2016年10月份，因环保等因素影响，山东地区部分炭素厂家开工负荷降低，对当地及河北地区煤沥青市场价格形成利空）。

据卓创不完全统计显示，目前国内焦企平均开工水平约在66%，深加工市场平均开工水平约在54%，下游炭素市场平均开工水平约在66%附近，预计短线在高成本以及环保压力综合作用下，煤沥青产业链市场开工水平将均有一定下滑，但沥青市场价格跟随原料煤焦油走势仍将是大概率事件。